沪铜创8个月新高 有色板块“涨”字当道

　　进入12月，沪铜期货走势强劲，反弹趋势明显。文华财经数据显示，截至12月25日，沪铜期货主力2002合约涨幅超过4.6%，报49600元/吨，盘中最高摸至49710元/吨，创出今年4月中旬以来新高。

　　分析人士指出，目前国内铜市供需维持平衡，下游需求延续回暖，全球库存逐步下降，利多因素逐步累积，利好铜价上行。此外，目前有色板块概念股整体估值处于历史低位，布局性价比也较高。

　　基本面出现好转

　　近期，铜市基本面出现久违的乐观预期。国金期货分析师何宁表示，供应方面，2019年国内冶炼产能扩张，而国外铜矿供应受各种因素扰动产量受限，令精铜加工费（TC）反弹趋势受阻，预计国内精炼铜产量将继续回升；2020年TC长单价格偏低，或将限制国内冶炼企业盈利能力，进而影响精铜产出。

　　何宁分析，铜市需求总体呈现回升趋势，主要源于国内房地产销售好转，房地产新开工和施工面积增速小幅回调，竣工面积增速继续回升，基建表现也较好，汽车产销环比继续回升，家电行业表现尚可，电网投资增速大幅回升。

　　申银万国期货研究指出，目前国内铜产业链供求大致平衡，下游电网和电源投资延续好转，带动产业链下游需求延续回升。另外，全球库存在逐步下降，尤其是上海保税库库存下降明显，但中国今年进口下降可能使得境外出现隐性库存的可能。总体上，利多因素逐步累积，但这些利多因素基本属于阶段性因素，而非趋势线因素。

　　“美元维持涨势仍抑制伦铜上涨趋势，在宏观转暖环境下，伦铜可能继续偏强运行，沪铜同样继续保持偏强震荡格局。”何宁称。