金价反弹点燃机构看多热情

　　今年以来，黄金市场表现亮眼。沪金期货主力合约今年以来累计上涨8.05%，远超同期商品市场总体表现。债券、货币基金亦难与之媲美。业内人士认为，在全球通胀居高不下背景下，2023年黄金价格有望进一步走高。

　　全球央行不断买入

　　世界黄金协会数据显示，2022年前三季度，全球央行共购买673吨黄金。这是全球央行连续13年净增持黄金。其中，第三季度全球央行购金量猛增至399.3吨，环比增长115%，创下2000年以来全球央行单季购金量最高纪录。

　　中国人民银行12月7日在其网站公布的数据显示，我国央行11月份的黄金持有量较上月增加32吨，黄金储备总量达到1980吨。据了解，这是央行近三年来首次增持。

　　“截至三季度末，全球央行今年购买的黄金量已经超过有记录的以往任何一年。”市场人士表示，四季度以来，全球央行增持黄金的势头有增无减。

　　从金价表现看，文华财经数据显示，截至12月15日收盘，沪金期货主力合约今年以来累计上涨8.05%，同期国内大宗商品指数下跌0.82%。债券、货币基金等资产表现也难以与黄金媲美。

　　对于央行增持黄金背后的动力，分析人士认为，美国三季度大幅加息背景下，美债收益率下跌，这对各国央行资产负债表而言较为不利，因此抛美债买黄金成为共识。“美国通胀水平将在较长时间处于高位，黄金价格有望迎来拐点进入上升周期。”财信证券分析师周策表示。

　　2023年能否再创新高

　　展望黄金后市表现，铜冠金源期货分析师李婷认为，美联储加息放缓预期持续增强，预计美元指数和美债收益率会继续回落，将提振贵金属价格走势。但美联储为有效抑制通胀，维持高利率的时间会长于市场预期，这将限制金价上涨空间。预计金价明年将呈先扬后抑的走势，再创新高的概率较低。

　　“国内大宗商品需求侧仍面临下行压力，建议整体保持低配，相对看好黄金。未来12个月大宗商品内部排序：黄金＞有色金属＞农产品＞能源。其中，黄金配置价值逐步提升。”申万宏源证券分析师金倩倩、冯晓宇认为。

　　不过，法国外贸银行（Natixis）贵金属分析师Bernard Dahdah认为，2023年金银下行风险大于上行风险。“美联储明年将开始降息，而通胀下降速度将快于降息。这将对黄金价格产生负面影响。”Dahdah对黄金价格走势的看法相对中立，认为强劲的实物需求和各国央行进一步购买，会继续支撑金价处在每盎司1600美元上方。