巧用期权工具降成本 金瑞期货发挥专业优势服务企业
王超
中国证券报·中证网
中证网讯（记者 王超）记者了解到，金瑞期货积极发挥专业优势，针对江西某铜加工企业单一卖出套期保值存在的弊端，引入铜期货期权工具，减少了该企业移仓换月带来的损失，从而有效降低了套期保值的成本。
据介绍，该铜加工企业坐落于贵溪市经济开发区，是一家由国企、民企和地方政府合资组建的混合所有制企业，主要经营有色金属压延加工、金属材料制造、有色金属冶炼、贵金属冶炼等。套期保值作为规避价格风险的有效手段，在铜产业相关企业中得到广泛运用，该企业也将套期保值应用于生产经营中，作为典型的加工贸易企业，其保值方式主要为卖出套期保值。经企业反馈，在实际套保过程中会遇到一些问题，用单一的铜期货金融工具难以有效解决，向金瑞期货寻求帮助。
金瑞期货鹰潭营业部负责人经过充分调研后，发现客户主要存在两个问题：一是现货敞口，当价格出现剧烈波动时，会出现没有在期货市场上点到价格的情况，使得企业后续销售非常被动。二是每个月期货移仓损失，因为合约之间存在价差，期货移仓换月会产生价差损失。对此，金瑞期货协同该公司研究所为其提供了具有针对性、创新性的保值解决办法。
“铜期货是企业较为熟悉的风险管理工具，相较而言，铜期权是一种新的风险管理工具，合理运用期权可以丰富企业套保方式，改善套保效果，同时为期货和期权互动提供了更多可能。”金瑞期货相关负责人告诉记者，该企业遇到的问题，相信是很多做期货套保的企业同样面临的问题，所以该项目方案具有一定推广性和可复制性。他建议，实体企业在了解期权风险管理工具的同时，也要对期权可能存在的风险有所了解，这样才能把金融工具用的恰到好处，做到金融工具服务实体经济。
