利好消息占上风 碳酸锂股期标的齐涨

　　步入2月下旬，碳酸锂期货一改此前颓势，主力合约价格连续7个交易日收涨，并先后突破10万元/吨、11万元/吨关口，29日盘中更是逼近12万元/吨。与此同时，近日A股主要锂业上市公司股价也有所上涨。

　　业内人士表示，近期，碳酸锂市场供给端、需求端利好消息充斥，支撑价格震荡走强。不过，长期来看，在基本面供过于求格局笼罩下，碳酸锂价格进一步上涨空间料受限。

　　价格节节攀升

　　近期，碳酸锂期货犹如坐上了上涨的快车，价格节节攀升。文华财经数据显示，2月29日，碳酸锂期货主力合约收报109200元/吨，涨9.21%，盘中最高触及119800元/吨，创下2023年11月22日以来新高，较2月20日盘中低点92450元/吨累计上涨29.58%。    

　　“近期，碳酸锂市场充斥着利好消息。”中信建投期货碳酸锂分析师张维鑫向中国证券报记者表示，既有减产、检修、环保等供给端的利好，也有需求端如排产大幅提升、消费品以旧换新等利好。

　　消息面上，继此前宜春锂矿环保传闻后，又有减产消息传出，澳矿Mt Cattlin产量将由2023年的20.5万吨减产至2024年13万吨。2月26日，深圳市商务局发布《深圳市2024年促进汽车出口工作方案》，支持车企在深圳生产出口车型。

　　正信期货有色分析师张重洋也认为：“近期矿端减产和环保检查带来的扰动，引发市场对后续碳酸锂供应减少风险的担忧，叠加产业端对下游补库的预期，支撑短期碳酸锂期货价格震荡走强。”

　　从深层次原因来看，张重洋认为：“经过前期持续下跌后，市场对碳酸锂期货做空的因素已经充分定价，支撑了期价不断上涨。”

　　现货市场碳酸锂价格也延续涨势。百川盈孚数据显示，2月29日，国内工业级碳酸锂（99.0%为主）市场均价为9.3万元/吨，较此前一个交易日上涨0.1万元/吨。

　　受锂价上涨影响，A股主要锂业上市公司股价近日也有所上涨。Wind数据显示，截至2月29日收盘，本周以来，天齐锂业、赣锋锂业、盛新锂能累计分别上涨11.82%、9.61%、5.69%。

　　进一步上涨空间料有限

　　碳酸锂期货自2023年7月21日上市以来，价格便一路震荡下行，12月初一度跌破86000元/吨，此后便展开低位震荡。而今年2月下旬以来的短短几个交易日，碳酸锂期货价格累计涨幅便接近30%，这是否意味着，碳酸锂市场拐点已经到来？接受采访的业内人士认为，在供给过剩预期未被证伪的情况下，后期碳酸锂价格进一步上涨空间料有限。

　　张维鑫认为，上述利好消息多数并不会对碳酸锂供需关系产生实质性影响，至少还无法扭转全年供给过剩的预期。“一方面，上述部分事件对基本面的影响尚未兑现，本身只是预期，尚未真正落地。另一方面，当前市场的供给弹性远非2021年—2022年可比，2024年全年供给过剩大概率仍会成为现实。”张维鑫说。

　　上述利好消息是否会对基本面产生实质影响目前尚难定论，但市场仍认可这些逻辑。张维鑫解释称：“由于供给和需求存在一定程度的时间错配，且当前新增供给尚未释放，甚至因为一些锂盐厂在春节期间放假、盐湖冬季产量处在低谷，供给正处在阶段性的低位水平，而需求端保持着较好的韧性，补库预期较强。此外，在当前背景下，无论是政策上还是产业端均是利多消息，而市场资金并不需要验证这些信息的真实性，本质上就会对情绪产生影响。”

　　一德期货有色分析师谷静也认为：“尽管当前碳酸锂市场上下游均有边际好转，但基本面供过于求格局尚未改变。后市若碳酸锂价格想进一步上涨，除了利好消息刺激外，还需要消费端改善来提供动力。”

　　展望后市，张维鑫认为，由于目前基本面处在真空期，资金行为带有不可预测性，碳酸锂期货价格存在冲高的可能。但长期来看，价格或难以维持在更高水平。

　　国投安信期货高级分析师吴江也认为，短期来看，碳酸锂价格反弹行情可能会持续。不过，从中长期来看，碳酸锂供应过剩的判断仍然长期有效，预计在年中特别是“五一”前后将成为碳酸锂价格回归跌势的重要时间点，阻力位主要在13万元/吨到13.5万元/吨一线。