上期所出台多项贵金属品种风控措施 维护市场平稳运行

　　中证网讯（记者 林倩）4月18日，上海期货交易所（简称上期所）发布通知称，近期市场面临的不确定性因素较多，请会员单位和投资者做好风险防范工作，理性投资，共同维护市场平稳运行。上海国际能源交易中心（简称上期能源）也发布同样的通知。

　　与此同时，上期所还调整黄金期货等品种相关合约交易手续费，自2024年4月22日交易（即4月19日晚夜盘）起，黄金期货AU2406合约日内平今仓交易手续费调整为30元/手；黄金期货AU2408合约日内平今仓交易手续费调整为6元/手；白银期货AG2408合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之零点三。

　　市场专业人士认为，近期商品期货市场多个品种波动加大，市场情绪扰动下，价量变动幅度均有所上升。在这样背景下，交易所出台相关措施，有利于各方稳定情绪、理性参与。

　　上期所相关负责人表示，此次采取的措施，是上期所根据近期市场运行情况、内外部风险形势做出的防范价格大幅波动风险，推动各方理性审慎参与，促进品种长远健康发展的必要举措。

　　有效地缓解市场过热的情绪

　　国贸期货研究院宏观金融中心副经理白素娜认为，上期所及时对贵金属品种出台的多项风控措施凸显了交易所维护市场稳定运行的监管态度，有效地缓解市场过热的情绪。自4月12日以来，黄金白银期货的交易热度显著下降，沪金、沪银期货主力合约的成交量、持仓量双双回落，价格上涨趋势亦得到一定缓解。

　　“黄金价格上涨的背后是市场对美联储难以有效控制通胀预期的推升，而现在这个时点，虽然美联储通过预期管理仅仅是降低了市场的降息预期，但是在还没有实质性开启调整货币政策方向控通胀的情况下，黄金市场博弈短期没有完全结束，黄金价格的波动风险短期可能还将上升。”华泰期货宏观研究总监徐闻宇表示。对于黄金市场参与者，也需要关注波动增加带来的市场风险，做好头寸管理，合理控制仓位，理性交易。

　　金瑞期货研究所副所长龚鸣表示，无论是黄金还是白银，本轮上涨幅度已经较为陡峭，从驱动因素来说，此前的避险情绪、流动性宽松、政策宽松预期等利好因素计价已经较为充分；短期内地缘政治是否继续升级存在不确定性。隔夜逆回购进一步回落空间有限，流动性宽松难持续，且通胀黏性下，美联储以及开始有转向鹰派迹象，此外参考美债收益率定价体系，价格偏离明显，建议投资者理性投资，不要盲目追高。

　　有助于防范价格大幅波动风险

　　龚鸣认为，近期贵金属价格波动显著加剧，产业风险管理难度大幅提升。上期所及时强化风控措施，有助于防范价格大幅波动风险，引导各方理性谨慎交易，对促进品种长远健康发展大有裨益。

　　大有期货贵金属研究员段恩典认为，黄金白银作为可以全民参与投资交易的品种，做多情绪发酵之后，容易形成上涨逻辑自我强化，也就是行情具有较大的惯性。近两周上期所连续出台了上调保证金比例和涨停板幅度的措施，此举能够向投资者提示交易风险，并抑制非理性交易，减少行情的大幅波动，防止价格泡沫的形成，让贵金属期货能够平稳运行。

　　鉴于近期各类不确定因素增加，上期所相关负责人建议，会员单位及市场交易者应当做好头寸管理，合理控制仓位，理性参与期货市场。交易所将积极履行监管主责主业，在规则框架范围内科学决策、综合施策，守住不发生系统性风险的底线，维护市场稳定运行。

　　上期所相关负责人进一步表示，将持续跟踪分析热点品种的市场运行态势，做好价格监测、持仓监控、行为监管，加大对未如实申报实控账户的监管力度，防范违规交易对价格的影响，严查破坏价格形成机制、侵害各方合法权益的违法违规线索，依法严厉打击违法违规行为，维护市场稳定运行。