平安证券晨会纪要-190730

　　研究报告内容摘要：

　　行业专题报告*生物医药*口腔系列专题报告之二——上游种植牙篇：种植渗透率快速提升，进口替代有望加速*强于大市

　　核心观点：种植牙是目前最好的缺牙修复方式，种植体是核心：种植牙系统由种植体、种植基台和牙冠组成，种植体以“骨结合”的方式固定在牙颌骨上，充当人工牙根，再通过基台与上部的牙冠连接，从而行使功能。种植牙与活动假牙和烤瓷牙相比，不损伤正常牙齿，咀嚼功能类似天然牙，舒适美观，使用周期长，是目前效果最好的缺牙修复方式。目前单颗种植牙费用在  6000-22000  元之间，价格范围较大，种植体是核心变量，约占整体治疗费用的  40%。种植体技术壁垒较高，主要体现在材料、设计、表面处理等方面。目前国内企业仍在技术跟随阶段，率先取得突破的企业有望快速抢占市场份额。

　　行业专题报告*地产*物业管理行业全景图：“城镇化+消费升级+渗透率提升”多重驱动，物管发展方兴未艾

　　核心观点：伴随竣工面积增速的逐步回升、增值服务需求的持续释放以及行业支持政策的不断加码，物管行业有望持续快速发展，集中度亦将继续提升。展望未来，我们认为管理面积获取能力、增值服务运营能力和成本控制将成为物业管理企业做大做强的关键点所在。我们预计，关联房企实力雄厚或独立第三方规模拓展能力较强的物管企业有望脱颖而出。