银河证券：周期行业补涨是资金求稳的权宜之计 并非市场的主赛道
证券时报网
银河证券指出，近期市场延续热门赛道公司股价回归理性，周期行业补涨的态势。维持“牛市下半场”观点，周期行业补涨是资金求稳的权宜之计，并非市场的主赛道，目前依然不是“高性价比的决胜时刻”，但牛市结束的信号也没有到，热门赛道及白马股距离安全边际依然较大，但高估值的近期下跌使市场性价比提升，酝酿反弹动力。我们的策略是“守稳待事（势）”。
建议关注：1） 事件型机会，重点是“十四五”规划带来的超预期行业机会；2）相关周期板块，房地产、券商保险等，周期中的成长公司，光伏、化工（尤其是新能源汽车产业链）、机械、建材和家居等；3）疫苗、创新药、调味品等热门赛道估值近期下滑20%，坚持买跌+不追高原则，等待高性价比时刻；4）上涨逻辑遭遇重挫的半导体行业，估值下跌较多、风险释放较多，在华为等不利事件改善前，应该是超跌反弹的波段机会；
选股原则：科技、医药、消费等优质赛道公司估值下跌到合理区间，依然是首选！买所在行业最好的或弹性最大的，不买市盈率/市净率最低的，警惕“低市盈率陷阱”（周期性公司）。不对缺乏成长的周期股期望过高。
