中信建投赵然：中长期资金入市加速 有望推动资本市场呈现四大新发展趋势
中证网讯（记者 周璐璐）中信建投证券非银行金融及金融科技首席分析师赵然8月25日发布研报称，中长期资金入市加速，有望推动资本市场呈现四大新发展趋势。
具体而言，第一，中长期资金入市有望推动资本市场长期繁荣。资本市场的活跃离不开投资者的信心和资金面的支持，而以上两者实质上与融资端企业的长期成长性、投资端资本市场中的长期资金力量密不可分，长期资金的引入是资本市场慢牛、长牛的基础。第二，指数化投资发展加速，资本市场资金结构优化。目前国内市场化运营养老金及买方投顾转型均处于起步阶段，同时资本市场买方机构力量相对不足，在此背景下，市场有效性相较海外较弱，主动管理仍能获取相对持续的超额收益，指数化投资尚处发展初期。第三，机构投资者扩容，衍生品对冲工具的风险管理重要性提升。“机构投资者”“风险管理”“金融衍生品”是证监会对于衍生品市场提及的高频词汇，反映出证监会对机构投资者参与衍生品市场交易目的的明确以及金融衍生品未来发展定位的展望。第四，提升上市公司质量，投融两端良性循环。
赵然表示，近年来，社保基金、保险资金、年金基金等中长期资金坚持市场化、专业化运营，整体保持净流入，在保值增值的同时，实现了与资本市场的良性互动，为资本市场高质量发展注入了源头活水。7月24日中央政治局会议对资本市场工作重要部署，明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。针对该重要部署，证监会近期出台一系列政策举措，从投资端、融资端和交易端多维度专门制定工作方案，确定了活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施。这与未来引导中长期资金更好参与资本市场形成相互补充。
赵然认为，我国国内市场潜力大、产业基础雄厚、发展空间广等优势明显，长期向好的基本面没有改变。随着经济内生动力的增强，宏观政策调控力度加大，经济有望持续恢复向好，权益投资仍可带来优秀长期投资回报，各类资管机构应予以战略重视。具体来看，随着资管新规打破刚兑，保险资金按照旧有投资模式面临“资产荒”，权益资产吸引力进一步上升。而银行理财资金在全面净值化的背景下，通过权益投资增厚产品收益也将大有可为。
