二季报亮出底牌 明星基金经理扎堆半导体板块

　　近期，半导体板块表现亮眼。Choice统计数据显示，7月9日至7月18日，多只聚焦半导体、电子、科创领域的基金净值涨幅超过10%，其中东方人工智能、银华集成电路的净值涨幅超过了13%。

　　被动指数基金的表现更为直观。同源数据显示，截至7月18日，7月9日以来，一批半导体芯片ETF净值涨幅超过8%，其中包括半导体设备、半导体产业、半导体材料、科创芯片等细分方向。

　　7月19日，在市场整体调整的环境中，仍有一批半导体个股强势上涨，纳芯微早盘涨幅超过15%，士兰微、斯达半导涨停，带动板块表现活跃。

　　业内人士认为，半导体板块表现亮眼，主要原因在于行业周期向上和个股业绩预喜形成共振。招商证券研报的统计数据显示，截至7月10日，从已披露的上市公司半年报来看，消费电子、半导体、通信设备等板块业绩增速较高，景气度明显回升。而消息面上，上交所近期公布，将于7月26日正式发布上证科创板芯片设计主题指数和上证科创板半导体材料设备主题指数，进一步提振了板块的热度。

　　财通集成电路产业股票基金经理金梓才在新近公布的二季报中表示，半导体行业周期离见底反转越来越近。目前先进制造和先进封装已率先大幅向上，如果AI产业发展向端侧和应用端发展，很有可能带动半导体行业反转向上。

　　银华集成电路基金经理方建则判断三季度半导体板块将告别分化，整个板块可能携手向上，主要原因有两个：其一，全球半导体周期复苏步伐没有停滞，人工智能对板块的拉动作用逐渐明显；其二，国内半导体国产化在快速推进，下游存储逐步启动招标，相关国产化公司订单和收入预期较为乐观。

　　“站在当前时点，我们判断半导体行业是短、中、长期都较为乐观的行业，短期逻辑是国产化相关公司订单和业绩高速增长，中期逻辑是全球半导体行业周期恢复向上，长期逻辑是国内半导体先进制程有望快速发展。因而，在板块因为博弈情绪而不是基本面导致的下杀过程中，我们要做乐观的逆行者。”方建表示。

　　值得注意的是，不少明星基金经理对半导体板块的兴趣越来越浓。

　　7月18日公布的基金二季报显示，兴证全球基金副总经理兼研究部总监谢治宇管理的兴全合润和兴全合宜权益仓位均较一季度有所提升，二季度对半导体、电子板块增持明显，水晶光电、北方华创跻身两只基金前十大重仓股。他在基金二季报中也表示，二季度英伟达AI服务器业务仍高速发展，国内相关的服务器、光模块等板块指数持续向好；苹果AI落地预期将带动国内电子产业链。二季度，他对泛AI应用、半导体、新能源车、家电等相关产业链进行了挖掘，对具有核心竞争力的公司进行了长周期的跟踪和布局。

　　银河创新成长基金经理郑巍山在基金二季报中也表示，本轮半导体产业库存周期演绎得较为充分，除手机、PC或存在季度性补库机会外，其他智慧物联（AIOT）、家电、新能源汽车等或处于平缓消化和平缓过度的状态。总体来说，半导体行业已经见底，目前或处于上行周期的初始阶段。目前主要看好三个方向：一是半导体周期复苏产业链；二是国产化产业链；三是人工智能产业链。