长城基金杨建华：三大投资主线值得长期关注
中证网讯（记者 张焕昀）日前，长城基金副总经理、投资总监杨建华在接受中国证券报记者采访时指出，当前A股整体仍然比较健康，中长期值得看好。短期内或许会呈现震荡格局，后市看好科技创新与碳中和方面机会。
对于当前市场，杨建华认为，A股局部有些子行业、有些个股估值偏高，甚至严重偏高，局部领域有一些泡沫或者泡沫比较严重，但整体来讲，市场还算是比较健康，整体估值水平并不高。从中长期来看，A股市场值得看好，但短期来看，今年会是一个比较震荡的格局，投资的难度会更大。
谈到资金面对A股的影响，杨建华指出，从股市看，在近两年A股赚钱效应带动下，借道基金入市的资金规模比较大，供给充足。尤其是在房住不炒政策下，居民在资产配置方面会更加看重权益市场。与全球居民财富在权益市场的配置比重相比，这一调整还有很大的空间。因此股票市场的资金面应该还是比较宽裕的。当前的主要矛盾在于股票的结构性估值比较贵，如果优秀公司的估值非常有吸引力的话，会对A股市场的信心更足。
对于今年的具体投资机会，杨建华表示，有三个方向值得关注：一是科技强国，尤其是“十四五”重点发展领域中有关“卡脖子”的工程值得关注。如果这些领域长期受制于人，对于将来的创新和发展，对于产业的安全都是非常不利的，所以后续国家在这些“卡脖子”领域的投入肯定会非常大。二是双循环中的内循环发展，相关产业升级的前景也非常好。这次疫情当中，由于实体经济的产业链特别完整，门类特别齐全，对抗疫情和帮助其他国家战胜疫情的过程中，产业发挥了巨大作用，这也说明发展实体经济对于将来经济的发展非常重要。产业中还有很多领域有提升空间，在新的政策引导下，会有更大幅度的产业升级。从长远来看，特别关注的投资领域是消费升级和制造升级，制造升级包含技术升级、高端装备升级，二者相互促进，相互推动的关系。三是碳中和。碳中和影响方方面面，可以说是未来数年甚至十数年资本市场值得长期关注的焦点。一方面是降低碳排放，光伏等有别于传统能源的新能源将大量采用；另一方面是节能环保，减少二氧化碳排放和常规能源的使用。另外，为了减少碳排放，通过技术进步、供给端收缩等措施，传统产业也会出现新变化，还有碳交易、碳金融等领域，碳中和影响非常深远。
