精选新三板“三好学生” 私募基金成战略配售主力军

　　5月26日，德瑞锂电披露了精选层挂牌公开发行结果。本次发行最终战略配售股份合计313.04万股，嘉兴金长川股权投资合伙企业、广东力量鼎泰股权投资合伙企业等5家私募参与认购，占认购对象的一半。

　　精选层设立起来，私募积极参与公开发行战略配售，青睐新三板市场中“三好学生”。36家公司实施的战略配售中，私募基金80个产品参与认购，占比达48%，比例远高于券商、公募基金和产业资本等投资主体，成为战略配售的主力军。

　　私募逐渐回归新三板

　　2015年火热的行情，不少私募基金参与了新三板投资。不过，2016年至2019年，私募基金在基金业协会备案的新三板产品数量急剧下降。在新三板全面深化改革开启后，私募基金新三板产品重拾升势。2020年以来，已经有30只产品设立。

　　新三板全面深化改革号角吹响后，已经参与新三板投资多年的新鼎资本率先设立产品，也是设立精选层产品最多的私募。被投资者称为“啃哥”的新鼎资本董事长张弛告诉上海证券报记者，为了饮到“头啖汤”，公司迅速募集了资金，并很快建仓，目前旗下五个产品规模合计3亿元左右。备案产品中还有两只以“董秘一家人”命名的新产品，“董秘一家人”是从中关村代办股份报价转让系统设立以来，就关注非上市公司股权融资的民间机构。创始人崔彦军介绍，经过前期观察，“董秘一家人”决定入场，“精选层公司财务规范，内控严格，如果能从中选择优质公司投资的话，还是能够获得稳定收益的。”为此，“董秘一家人”发行了两只相关产品。

　　参与德瑞锂电公开发行的金长川资本也很看好精选层。北京金长川资本管理有限公司是一家私募股权基金，2015年以来已投资近40家新三板公司。精选层设立后，公司参与了7家精选层公司的战略投资。去年，他们还与广州科技金融投资控股有限公司（下称“科金控股”）共同发起设立广州湾区科创基金。基金将专注于科技创新企业上市前的股权投资，特别是优质新三板公司公开发行前的定向增发股权。

　　精选“三好学生”

　　上证报资讯统计数据显示，截至5月27日，有36家精选层公司实施了战略配售，167家公司或产品参与了认购，其中私募基金有80个产品参与了战投，私募机构成为当之无愧的主力。

　　金长川资本去年战略投资了6家精选层公司，截至去年年底已经浮盈70%，其中参投的连城数控让公司盈利丰厚。金长川资本投资总监薛文领告诉记者，虽然目前产品募资仍不容易，但由于去年战绩不错，市场比较认可，如今募资难度比以前低。

　　金长川资本一直在精选新三板“三好生”：好行业、好公司、好价格。好行业即战略新兴产业，好公司即要求公司有核心技术，另外发行价格也不能太高。薛文领表示，目前精选层发行价格有所下调，德瑞锂电市盈率18倍左右，相比二级市场还有一定溢价空间。

　　崔彦军介绍，现在发售新三板基金产品不太容易，但相信会越来越好。基金关注新三板拟IPO公司和精选层投资机会。“行业前景要好，企业要有成长性，另外估值较A股市场同类公司要折价一半。”

　　申万宏源新三板研究负责人刘靖表示，一方面，精选层股票流通盘小，相对于公募基金，比较适合私募资金操作。另外，私募是市场较为灵活的资金，精选层公司在二级市场产生赚钱效应后，吸引了更多私募机构入市，使私募成为新三板的主力资金。

　　资料显示，自2月26日精选层公司转板上市办法发布以来，截至5月27日，已挂牌的52家精选层公司中，股价上涨的公司占86%。其中涨幅最多的创远仪器、大唐药业和龙竹科技分别上涨43.83%、42.41%和36.78%。