全部过会，这3家公司成功闯关精选层！小IPO打新赚钱效应显现，新一轮申购如何掘金？

　　9月23日，精选层2021年第20次、21次审议会议结果出炉，禾昌聚合、汉鑫科技、广道高新集体过会。至此，精选层过会企业累计已有75家。

　　锦好医疗的精选层挂牌申请已于9月22日获得证监会受理，新一轮打新即将开启。安信证券表示，参与北交所网上申购对投资人来说是一个有益的资产配臵领域，参与网上申购两大要点是选合理价格和特精专新属性。

　　募投项目成主要审议问题

　　禾昌聚合、汉鑫科技、广道高新今天携手过会。截至今天收盘，精选层过会企业累计共有75家，晋层企业共有66家。

　　禾昌聚合于2015年3月挂牌新三板，公司主要从事改性塑料的研发、生产和销售，拥有改性聚丙烯、改性工程塑料、改性ABS、其他改性塑料及塑料片材等多种类型产品。，产品已广泛应用于吉利汽车、上汽乘用车、长城汽车等品牌汽车的汽车零部件制造。2021年上半年，公司营业收入为4.79亿元，净利润为4334万元。禾昌聚合计划公开发行募资约2.25亿元，用于“年产56,000吨高性能复合材料项目”、“补充流动资金”。

　　汉鑫科技于2016年4月挂牌新三板，是一家信息系统集成的解决方案提供商，致力于为政府、企事业单位客户提供信息系统解决方案及相关服务，包括智能化信息系统设计和相关设备的选型采购、实施安装、开发调试，以及运营维护等。业绩方面，公司2021年上半年营业收入为8503万元，净利润为2107万元。汉鑫科技计划公开发行股票不超过1012万股，募资约1.6亿元，用于“车路协同管理及服务平台项目”、“汉鑫科技办公与科研综合楼”、“补充流动资金”。

　　汉鑫科技是一家华为概念公司，8月份其作为ISV“智能制造-车联网”供应商加入华为技术有限公司解决方案伙伴计划，通过2021年华为认证级ISV伙伴审核并取得证书。

　　广道高新于2016年11月挂牌新三板，主营业务为数据采集及分析类软件产品的研究、开发和销售，为城市公共安全相应领域提供数据感知及分析的嵌入式软硬件设备提供商。2021年上半年，公司营业收入为1.2亿元，净利润为1875万元。广道高新计划公开发行股票不超过1675万股（未考虑超额配售选择权）；发行不超过1926.25万股（考虑超额配售选择权），募资约2.5亿元，用于“研发中心建设项目”、“营销网络建设项目”、“补充流动性资金”。

　　作为业内领先的城市公共安全大数据解决方案服务商，广道高新与移动、联通、电信三大服务商建立了稳定的合作关系。安信证券认为，随着产业政策的稳步推进和信息数据技术发展令市场空间进一步释放，以公司为代表的城市公共安全数据感知与治理服务商，将在相关研发技术上占据优势，市场份额有望进一步扩大。

　　从审议会议的内容来看，募投项目是审核的主要问题。例如，挂牌委要求广道高新结合现有研发人员、研发设备及研发项目情况，分析说明募投项目中“城市公共安全感知与治理能力研发中心建设项目”的具体投向，投资金额的合理性，未来研发中心运营的饱和度，以及发行人未来发展是否能够消化项目投资可能造成的净资产收益率下降的风险。挂牌委还要求禾昌聚合补充说明募投项目的具体拆分，是否和现有产品有配方、应用领域等方面的明显差距，同时问及其募投项目投产后产能规模仍然较小，要求其补充说明在整体行业中的具体定位和发展策略。

　　汉鑫科技虽然顺利过会，但在审议意见中，被要求结合车路协同等募投项目的合理性与可行性，补充披露如募投项目不能如期落地实施对发行人的经营风险。

　　新一轮打新关注两个要点

　　近期精选层上会呈现加速态势：9月24日接着将召开两场审议会议，上会的公司是志晟信息、中设咨询；下周则将召开3场审议会议，同心传动、吉冈精密、大地电气、科达自控、晶赛科技、中寰流体6家公司也将闯关精选层。

　　而北交所成立后首家精选层过会公司锦好医疗，目前已进入证监会受理阶段，有望成为第67家精选层公司。

　　锦好医疗设立于2018年9月18日挂牌新三板，主要从事康复医疗器械和家用医疗器械的研发、生产和销售，主要产品包括：助听器、雾化器、防褥疮气垫等。公司产品主要为个人消费者及广大家庭提供辅助听力、呼吸道疾病治疗、保健护理等功能，帮助消费者进行疾病症状的改善、疾病预防和治疗，提升生活品质。其计划募资2.5亿元，投入到“智慧医疗产品生产基地建设项目”、“智能助听器设计研究中心项目”、“补充流动资金”，拟投入募资分别为9967.2万元、5032.8万元、1亿元。本次发行股票的发行底价为16元/股，以发行后总股本4860万股测算的话，发行后公司的市值为7.78亿元。

　　安信证券的统计显示，2021年精选层新股首日涨幅逐渐转好，申购者赚钱效应显现：2021年5月以来的15只新挂牌精选层公司首日表现与之前三批股票发行初期表现相比明显改善。从5月份开始的第四批、从8月份开始的第五批精选层公司首日平均涨幅分别达到 27.69%和 37.68%。尤其是8月份公司其首日表现更抢眼，如通益航天、国义招标以及吉林碳谷，首日涨幅分别为47.53%、60.32%以及193.85%。可见，精选层公开发行网上申购赚钱效应明显提升。

　　Wind的统计也显示，今年以来，总共发行了25只精选层新股，这批新股质地总体较好，发行市盈率也较去年明显下行，多数在20倍以下，发行方式则从网下和网上并重彻底转向了以直接定价网上发行为主。这批新股中，挂牌首日破发的仅有6只，目前已经全部返回发行价之上。

　　值得一提的是，随着小IPO赚钱效应的显现，精选层网上申购参与热情回升，申购户数从年初的3万户逐渐增加到6万户以上。

　　安信证券认为，参与北交所网上申购对投资人来说是一个有益的资产配置领域，但考虑相对自由流通股本较大、有前期交易价格参照等客观实际与沪深参与打新有很大不同。投资者参与北交所申购更应该理性关注两个要点：一是合理的发行价格，二是特精专新属性。安信证券呼吁，在企业顺畅融资基础上也需要关注投资人的赚钱效应，这方面或可以参考港股的经验，保持较低的破发率和保持较为合理首日涨幅，让各方共赢才能实现生态的平衡和正循环。