机构人士指出，新经济企业上市、CDR试点将鼓励更多机构投资创新型公司、科技型公司，一级市场竞争会进一步加剧，这将极大地考验私募股权投资机构寻找好项目的能力。
鼓励机构投资新兴产业
在大力发展创新、面临新一轮智能革命的大背景下，国家有望通过各种途径鼓励研发和创新。业内人士表示，《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》的出台对鼓励研发和创新具有标志性意义。
成都鼎兴量子投资有限公司CEO金宇航认为，一级市场春天来了，会给私募基金投资带来效率提升，实现投资人、管理人、产业、被投资企业、国家产业升级多方共赢。对投资中小型、以技术为驱动、以产品为核心的新经济、新技术领域企业的私募股权投资机构来说，这是重大利好，相关机构的发展将进入快车道。
招商策略分析师张夏表示，CDR新规的意义在于，鼓励PE和VC投资高科技企业，只要不断增加投入，让公司能够变成受认可的高科技公司，无论有无盈利，就可实现A股上市。公司更有动力实现更大力度的研发投入和规模扩张。
根据清科研究中心数据统计，中国股权投资市场在科技创新相关领域的投资力度不断加大，投资金额及投资案例数占比呈逐年上升趋势。2017年中国股权投资市场共发生10,144起投资，其中科技创新领域的投资案例数4,503起，占比达44.4%。从投资金额来看，科技创新领域总投资金额达5,962.06亿元，约占市场总投资金额的49.2%。
某南方一家私募的相关人士表示，CDR政策的落地使得私募投资者可以享受到更多红利，PE和VC投资高科技企业有了新的变现渠道。国内科技公司整体估值水平高于海外，这有望鼓励个人投资者参与PE和VC基金。
一级市场竞争加剧
业内人士表示，此前由于股权架构原因以及A股上市盈利条件的限制，某些新兴产业公司只能赴海外上市。虽然这些原始股东享受了中国技术进步的红利和市场，但是成长过程中的最大利益被海外投资者收割。
上述私募人士表示，对私募投资机构来说退出渠道很重要，有流动性自然很好，CDR和其他相关政策支持引导新兴产业上市，为投资机构、基金提供了必要的流动性。
另一位私募人士表示，对真正有核心竞争力的企业来说肯定会受到资金追捧，自身的议价能力自然会提高。未来，私募机构会竞相挖掘更好的项目，市场竞争会进一步加剧。整个市场的资金容量相对稳定，如果没有后续资金进入，部分资金会倾向于投资CDR，其他企业的投资就会减少。
金宇航认为，对于私募机构而言，挑战在于，一是现在政策已经明确，短时间内一级市场可能出现炒作现象，那么对于二级市场而言，相关产业上市公司估值会水涨船高；二是目前还没有进入相关领域的投资机构，会对项目、资源、人才进行拼抢，给已有成熟经验的投资机构带来一定压力；三是市场可能会出现大量的自称是搞云计算、大数据的伪科技、伪创新企业，这给私募股权投资机构带来挑战。
张夏建议，现有的评价科技型、创新型公司的估值方法亟待修正，不应该单纯以净利润作为评估方式，而是采用研发+利润的方式综合评估，适当给予核心科技标的一定的研发和估值溢价。
