证监会：选择合适时机推出股指期权
关于政协十三届全国委员会第一次会议第4462号（商贸旅游类165号）提案答复的函
《关于上市股指期权、助力资本市场风险防范的提案》收悉。经认真研究，现答复如下：
目前，我国资本市场规模在全球名列前茅，国际影响力日渐增加，服务实体经济的功能进一步发挥。2010年，我国上市了沪深300股指期货，2015年上市了上证50、中证500股指期货，为股票市场提供了重要的风险管理工具。从国际经验看，金融期货和期权是风险管理市场的两大基石，二者相互补充，共同构筑资本市场风险管理体系。近年来，随着我国资本市场的进一步发展和完善，市场参与者利用金融期权进行风险管理的需求日趋强烈。推出股指期权，有助于进一步完善资本市场风险管理体系，满足投资者的迫切需要，促进股票市场稳定健康发展。
中国金融期货交易所（以下简称中金所）已于2011年成立专门小组，从合约制度设计、技术系统改造、内部仿真交易、市场投资者教育、风险防范措施建立等方面，扎实推进股指期权研发工作。2013年、2014年，中金所分别启动了沪深300、上证50股指期权的全市场仿真交易，以演练期权业务操作流程，检验技术系统建设水平，为投资者教育工作提供学习平台，同时为股指期权的推出提供实践基础。在股指期权合约设计过程中，中金所始终坚持以“防范风险、发挥功能”为原则，充分借鉴境外市场的相关经验，制定了相应的规则制度。例如，选择代表性强、覆盖范围大的指数作为标的；制定投资者适当性制度，以构建专业机构投资者市场结构；制定严格的限仓制度，以控制市场交易热度，确保未来上市后市场平稳起步；对异常交易制定严格的监管措施，以保证未来市场交投有序合规。下一步，我会将指导中金所继续推进股指期权研发工作，待条件成熟后，选择合适时机推出股指期权，以丰富资本市场风险管理工具，满足投资者风险管理需求。
