交银理财总裁金旗：提升权益资产配置 加大FOF产品布局
“大鹏一日同风起，扶摇直上九万里。”近年来，银行理财产品净值化转型工作被重点推进，银行理财公司在大资管市场上扬帆起航。
作为第一家在上海注册成立的银行理财公司，交银理财自诞生之日起，就携带着与生俱来的金融创新开放基因。近两年来，交银理财发展蹄疾步稳，成绩硕果累累。2020年，交银理财在第一届中国银行业理财金牛奖评选中荣获“银行理财公司金牛潜力奖”。
交银理财总裁金旗近日在接受中国证券报记者专访时表示，立足新发展阶段，银行理财要想在创新中发挥作用，就要逐步加大权益资产配置，不断提升权益资产的管理水平。同时，银行理财公司要继续做好大类资产的均衡配置，充分发挥银行理财服务实体经济的职能。此外，交银理财正在加大FOF产品的布局。
净值化转型提速
银行理财公司的诞生是深化金融供给侧结构性改革、防范化解重大金融风险战略部署的积极举措。对于银行理财公司而言，2020年是具有特殊意义的一年。在这一年里，产品净值化转型加快，公司加速发展。
数据显示，截至2020年底，交银理财含受托管理母行的存量理财产品后的总规模超过1.1万亿元。同时，交银理财产品的净值化转型速度明显加快，净值化率超过60%。金旗表示：“2021年，交银理财将继续严格执行整改计划，确保在年底前完成过渡期整改任务。”
银行理财市场上多只产品破净，刚性兑付信仰被打破。在打破刚兑的背景下，现阶段风险管理对于银行理财公司而言是重中之重。
“根据产品净值化转型要求，银行理财公司要严格做到单独管理、单独建账、单独核算的‘三单管理’。需建立起适应产品净值化的全面风险管理系统，满足各项风险管理及监测要求的同时，加强对投资组合的绩效归因、业绩评价。”金旗指出。
金旗认为，银行理财公司需要关注极端风险管理，通过极端情景压力测试、多重风险场景压力测试等工具，监测可能的极端“黑天鹅”风险。同时建立满足监管要求、风险偏好、合同约定要求的三层投资监督指标库，专人专岗逐日监测各项指标完成情况。
做好大类资产均衡配置
经过多年发展，银行理财已经成为资管市场的重要参与者，备受投资者关注。在大资管格局下，银行资管长期以来都是坚持大类资产配置。
金旗是一名老交行人，也是一位资管老将，对市场和银行资管有着全面深刻的理解。对于2021年，金旗判断，市场不确定性较高。“2021年，全球市场错综复杂，不确定性较强。全球疫情还未完全消退，新冠疫苗的普及和效果还有待观察，美欧日等经济体的复苏进程存在较大的不确定性，不可测因素较多。”
在这样的大背景下，金旗表示，交银理财今年将继续做好大类资产的均衡配置。一方面，加大对非标资产的配置。金旗称，非标投资是银行理财的“独门绝技”之一，对筑底并稳定投资收益率起到较好的作用，也是银行理财公司转型期的重要投资配置方向，未来非标将在供应链金融等领域充分发挥投资能力。另一方面，将加大高等级信用债的投资力度，充分发挥银行理财服务实体经济的职能，并加强投研能力建设，提升多元化资产配置能力，推动产品创新和转型发展。
同时，金旗提出，银行理财需要加大权益资产配置。“‘十四五’规划纲要将创新放在了极为重要的位置，银行理财要想在创新中发挥作用，就要逐步加大权益资产配置，不断提升权益资产管理水平。目前，权益资产配置也分一级市场和二级市场，银行理财公司在二级市场的配置比率普遍偏低。以交银理财为例，二级市场权益资产占目前总投资比重不超过3%，今年末有望突破5%，并且在未来3至5年间逐步将权益资产的配置比率提升到10%以上。”
丰富理财市场供给
2020年权益市场火热，公募基金持续热销，银行理财产品“闭眼卖”的时代终结，但近期基金净值大幅回撤，使得银行理财产品的热度又迅速燃起。对于这一看上去“此消彼长”的现象，金旗认为，基金在去年以来的热销是一个很好的行业现象，投资者通过基金产品投资为资本市场注入了新的动力。而银行理财业务发展十余年来，总规模除在2018年略有下降，其他时期都呈现持续增长态势。特别是银行理财业务发展期间，投资市场也起起落落，投资者开始意识到资产配置多元化的必要性，银行理财产品已成为投资者资产配置中不可或缺的一部分。
“银行系资管公司对信用风险的把控能力，能满足理财客群对于长期稳健表现产品的诉求。银行理财产品和公募基金差异化的功能定位、差异化的目标客群、差异化的业绩表现，正是我们银行理财和大资管同业长期竞争合作的一个典型特征。”金旗强调道。
金旗透露，交银理财正在加大FOF产品的布局。“在这方面，我们将与一流的市场机构合作，充分发挥银行理财固收优势与基金公司权益优势，为理财客户提供更均衡稳健的投资服务。同时，我们将积极培养和搭建自己的权益投资团队，打破传统银行理财产品较为单一的掣肘。”
在银行理财公司的长期发展中，开放合作也是一个不得不提的关键词。今年2月，由施罗德投资管理和交银理财合资持股的施罗德交银理财筹建获批，这是国内第三家获批筹建的合资理财公司。金旗表示，合资理财公司的设立有利于交银理财引进国际资管机构在投资管理、资产组合管理、风险管理等方面的经验，丰富理财市场供给，满足投资者多元化服务需求。
