筑牢能源资源安全“防护网” 深圳证监局助力保供稳价

　　8月1日，期货和衍生品法迎来实施一周年纪念日。中国证券报记者从深圳证监局方面了解到，一年来，该局推动辖区期货公司提高站位、加强认识，积极服务国家初级产品保供稳价，巧用期货“锦囊妙计”为实体企业解决采购难、价格波动大等难题，在助力保障国内资源安全可靠和海外供给多元稳定方面结出累累硕果。

　　为企业原料采购提供“金点子”

　　货源紧张、资金占用多、仓储物流难等问题是企业生产经营中常见的“拦路虎”。深圳期货公司将现货市场和期货市场有机结合，为企业提供原料采购“金点子”，确保企业生产不断供。

　　一方面，采用期现联动供货方式，打造稳定可控的供应链。2022年，深圳期货公司为362家企业提供优质交割服务，协助将49种共计476.94亿元货物送达至企业，助力打通期货市场服务实体经济的“最后一公里”。

　　以PVC（聚氯乙烯）产业为例，由于下游回款趋缓，PVC供应链上中下游企业整体盈利不佳。招商期货全资子公司招证资本投资有限公司根据国内某PVC贸易企业需求，在PVC2205合约建立多头，锁定现货货源，同时在PVC2209合约建立空头，对锁定现货进行远期套保。在销售机会来临时，贸易企业按照PVC2209合约盘面价格进行点价，卖给下游消费者。上述计划帮助企业以不到1000万元资金撬动了价值近1亿元的PVC货源，既解决了企业短期资金短缺问题，也满足了其价格风险管理需求，还为市场提供了PVC流动性，可谓“一箭三雕”。

　　另一方面，助力建库储货，提供可靠仓储物流服务。期货交割库通常设置在期货品种主要产销区及贸易集散地，既可以促进商品资源跨区域流动，还能将期货标准传导至现货领域，助力建设全国统一大市场。深圳地区中信期货、五矿期货、招商期货等公司为企业积极出谋划策，协助申请碳酸锂、工业硅、尿素等多个期货品种交割库资格。在期货交割库较少的地区，深圳期货公司更是勇当“排头兵”，通过在产地建立自营仓库，为产业链企业打通经营“堵点”。

　　帮助企业稳住“钱袋子”

　　面对原材料价格的大幅波动，企业常处于“买啥啥涨价，卖啥啥跌价”的窘境。深圳期货公司肩上担责、手中有方，充分发挥期货市场管理风险功能，帮助企业稳住“钱袋子”，更好保障初级产品供应。

　　首先，打出“保险+期货”组合拳，助力解决农企农户“看天吃饭”困扰。2022年深圳期货公司累计开展130单“保险+期货”项目，同比增长41.3%，覆盖121个县（市区）和22.5万农户（农企）。

　　其次，化解存货难题，保障生产连续稳定。价格“变脸”除了加剧业绩波动外，也会导致库存商品价值起伏，对企业库存管理带来不小挑战。如白糖生产和消费季节性强，在新旧榨季交替阶段，企业面临老糖跌价减值、库存无法支撑到新糖上市的双重难题。

　　2022年，五矿期货抓住白糖期货深度贴水机会，建议产业客户销售旧糖现货，同时在期货市场回补白糖现货头寸，实现白糖实体库存转换为虚拟库存。上述方案帮助企业在两周内回笼资金超1000万元，并通过期现结合降低了库存成本超20万元，为企业库存管理找到了“最优解”。

　　第三，稳定收入预期，助力实现经营正向循环。深圳期货公司为企业量身打造稳价保利策略，其中，场外期权是颇受欢迎的“明星产品”。2022年深圳期货公司商品场外期权累计成交8499笔，涉及名义本金2255亿元，同比增长65%。

　　优化海外资源保障能力

　　开放合作是优化海外资源保障能力、维护全球产业链供应链稳定的必由之路。深圳期货公司坚持引进来与走出去并重，统筹利用境内、境外期现货市场，既张开双臂欢迎境外交易者，提升我国资源配置主导力，也深入服务国内企业跨境大宗商品贸易，助力优化海外资源保障能力。

　　在引进来方面，我国期货市场国际化建设步伐不断加快，目前境外交易者可直接交易境内23个期货期权品种。在深圳证监局指导下，辖区期货公司进一步深化对外开放。截至今年第一季度末，已引入近250家境外交易者，涉及期货权益184亿元，交易量达1275.15万手，同比均实现两位数增长，有力提升了境外市场对PTA、豆粕等品种价格认可度，促进了重要大宗商品供给保障。

　　在走出去方面，深圳4家期货公司在香港设立9家子公司或孙公司，部分取得了新加坡、香港交易所会员资格，可以为走出去的境内企业提供个性化、专业化风险管理服务。

　　党的二十大报告指出，要加强重点领域安全能力建设，确保粮食、能源资源、重要产业链供应链安全。深圳证监局有关负责人表示，将加大监管引导与服务，支持深圳期货公司深刻把握新发展格局，加快创新发展，以高效率、高效益、高品质的风险管理产品服务初级产品保供大局，不断筑牢国家能源资源安全防护网。