对“一买就涨一卖就跌”说不 深圳期货业给实体企业吃下“定心丸”

　　打通企业生产经营中的“堵点”“痛点”，为企业采购原材料提供库存“稳定器”、价格“调节器”，期货公司不断创新工具和服务，帮助企业稳住“钱袋子”。

　　自2022年8月1日起《中华人民共和国期货和衍生品法》施行以来，期货市场创新发展驶入快车道。在期货和衍生品法施行一周年之际，上海证券报记者自深圳证监局获悉，深圳辖区期货公司积极服务国家初级产品保供稳价，为实体企业解决采购难、价格波动大等难题。期货业利用“保险+期货”、基差贸易、仓单服务、含权贸易、场外期权等避险工具，不断为实体企业提供高质量风险管理方案。

　　贡献期货“处方” 让原料采购不断供

　　货源紧张、资金占用多、仓储物流难等采购难题是企业生产经营中常见的“拦路虎”。深圳期货公司将现货市场和期货市场有机结合，确保企业生产不断供。

　　2022年，深圳期货公司为362家企业提供交割服务，协助将49种共计476.94亿元货物送达企业，为原材料供应稳定奠定了坚实基础。此外，深圳期货公司运用基差贸易、仓单服务等期现联动模式，给企业稳定经营吃下“定心丸”。

　　期货交割库通常设置在期货品种主要产销区及贸易集散地，既可以促进商品资源跨区域流动，还能将期货标准传导至现货领域。深圳地区中信期货、五矿期货、招商期货等公司协助企业申请碳酸锂、工业硅、尿素、花生、玉米、铁矿石等多个期货品种交割库资格。

　　在期货交割库较少的地区，深圳期货公司通过在产地建立自营仓库，为产业链企业打通经营“痛点”“堵点”。据悉，铁合金主产区宁夏回族自治区、内蒙古自治区交割库较少，中信期货风险管理子公司中信寰球商贸有限公司先后在两地建立自营库，解决了企业仓储物流问题，还为企业开辟了融资、销售新渠道。

　　管理价格风险 让生产经营更平稳

　　面对初级产品等原材料价格大幅波动的情况，企业常常长期处于“买啥啥涨价，卖啥啥跌价”的窘境。深圳期货公司帮助企业稳住“钱袋子”，更好保障了初级产品供应。

　　“保险+期货”是期货市场服务乡村振兴战略的重要利器。2022年深圳期货公司累计开展130单“保险+期货”项目，同比增长41.3%。以生猪期货为例，“猪周期”长期循环反复，深圳辖区平安期货引入“保险+期货”工具，为广东梅县、湖南宁乡养殖户共计2052吨生猪提供价格保险，赔付率超100%，有力保障了生猪基础产能。

　　价格“变脸”除了加剧业绩波动外，也会导致库存商品价值起伏，给企业库存管理带来不小挑战。深圳期货公司引入金融工具，助力库存商品保值增值。

　　白糖生产和消费季节性强，在新旧榨季交替阶段，企业面临老糖跌价减值、库存无法支撑到新糖上市的双重难题。2022年，五矿期货抢抓白糖期货深度贴水机会，建议产业客户积极销售老榨季旧糖现货，同时在期货市场回补白糖现货头寸，实现把白糖实体库存转换为虚拟库存。上述期货方案帮助企业在两周内迅速回笼资金超过1000万元。

　　深圳期货公司还利用期货和衍生品工具，为企业量身打造稳价保利策略。2022年深圳期货公司商品场外期权累计成交8499笔，涉及名义本金2255亿元。

　　深化对外开放 让国际供应有保障

　　深圳期货公司坚持“引进来”与“走出去”并重，统筹利用境内、境外期现货市场，既欢迎境外交易者，提升我国资源配置主导力，也深入服务国内企业跨境大宗商品贸易，持续增强国际储备能力。

　　深圳期货业统筹高质量“引进来”。目前境外交易者可直接交易境内23个期货期权品种。在深圳证监局指导下，截至今年第一季度末，辖区期货公司已引入近250名境外交易者，涉及期货权益184亿元，交易量达1275.15万手。

　　深圳期货业还致力于高水平“走出去”。据悉，深圳4家期货公司在香港设立9家子公司或孙公司，部分公司取得了新交所、港交所会员资格，为“走出去”的境内企业提供了个性化、专业化的风险管理服务。

　　以铁矿石期货为例，在境外铁矿石价格持续走高的背景下，企业套期保值需求强烈。中信期货香港子公司中信期货国际有限公司利用新交所铁矿石掉期，为某境内企业的香港公司101.5万吨铁矿石对冲风险，确保了海外供应稳定。

　　深圳证监局表示，将继续加大监管引导与服务，支持深圳期货公司加快创新发展，以高效率、高效益、高品质的风险管理产品服务初级产品保供大局，不断筑牢国家能源资源安全防护网。