研究报告内容摘要：
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龙蟒佰利（002601）深度报告系列之二——国内首套大型氯化法即将投产，资源与技术优势夯实龙头护城河
投资评级与估值：我们看好在全球高品位钛原料紧张的背景下，氯化法钛白粉维持高景气。公司氯化法二期投产后，随着产品品质提升、价格向国际水平对接，同时高钛渣项目配套原料增强成本优势，盈利能力将大幅提升。考虑到金红石等原料价格持续上涨，下调公司 2019-2021年盈利预测，预计公司 2019-2021 年实现归母净利润 27.86、35.57、43.82 亿元（调整前为 30.51、36.81、43.96 亿元），对应 PE 为 11X、9X、7X，维持“增持”评级。
DRGs+PBM 的必然：医疗信息化 2019 新成长——医疗信息化深度之二
卫宁健康/创业慧康/和仁科技，预计 2021 估值可被增速消化。卫宁健康：创新业务经历 15-18 的 4 年布局，将在 2019 年开始收入高增。预计 2021 年 PE 为 19.62 倍。创业慧康：创新业务健康中山项目每年产生约 2000 万元以上运营收入，且未来几年运营平台数将增加。预计 2021年 PE 为 18.88 倍。和仁科技：公司提供第三代全院级别临床系统，预计公司电子病历相关业务将在 2020 年后得到较大增长。并从 2022 年起电子病历相关业务与其他业务体量持平。
中公教育（002607）深度：职业教育绝对龙头，协议班模式打开高盈利增长
首次覆盖，给予买入评级。职业教育中的非学历培训，为国家鼓励且没有政策风险的赛道。除了以上业务公司还涉及事业单位招聘、医疗公考、会计、IT 培训等。公司为此赛道中的绝对龙头。其多项业务已经全面超越竞争对手华图教育。公司依托强大的教学网点渠道、超强的标准化能力，已经证明可以在职业教育不同领域中快速复制。战略方向上，公司将高校也作为未来的战略重心，可形成校内校外相互呼应。我们预计公司 2019-2021 年净利润为 16.64 亿、22.75 亿、26.30 亿，对应 EPS为 0.27、0.37、0.43 元，对应 PE 为 45 倍、33 倍、28 倍。首次覆盖，给予买入评级。
