研究报告内容摘要：
重点推荐
▍ 中国重汽（03808.HK）投资价值分析报告—经营效率提升，穿越周期成长
汽车｜重卡行业结构性改善，预计 2021 年前持续保持高景气。公司三大看点有望持续推动公司业绩超预期：1、谭旭光调任重汽集团党委书记，国企改革推动经营效率不断提升；2、引入潍柴发动机补齐产品短板，行业格局有望持续优化；3、高端重卡和 MAN 系列发动机占比提升推高盈利能力。首次覆盖给予“买入”评级。
▍ 宏发股份（600885.SH）深度跟踪报告—继电器龙头，新能源标兵
电子｜国内继电器龙头，多品类跨区域拓展，2019 年电力继电器有望超预期，新能源车继电器、低压电器打开中长期增长空间，经营稳健。维持“买入”评级。
▍ 亿华通新股定价报告—燃料电池领跑者，释放龙头成长潜力
电新｜公司是国内燃料电池领跑者，具备行业龙头潜质。短期看掌握优质客户资源占据市场先机，长期看先发优势带来的规模效应有效提质降本。我们预测公司2019-2021 年 EPS 为 0.80/1.26/1.70 元（假设发行后总股本为 7552 万股），二级市场的合理市值区间为 36.1-46.3 亿元，对应合理每股价值区间为 47.75-61.36 元。取估值中枢 54.56 元，对应 2019-2021 年 68/43/32 倍 PE。
