研究报告内容摘要：
总量观点
【民生宏观】工业企业利润反弹，生产有望小幅回升
7月份规模以上工业企业利润累计同比下降1.7%，较6月份缩窄0.7个百分点。从总体来看，工业企业利润反弹主要源自营业收入增长。分企业性质来看，私营企业营收增速和盈利能力均有较大提升，经营环境得到改善；国有企业盈利能力有所回落，利润降幅收窄或是由于基数效应，经营效益亟待提升。分行业来看，消费品制造业利润增速明显加快，装备制造业利润增速由负转正，石化、电气机械、汽车带动利润增速反弹。7月末，规模以上工业企业产成品存货累计同比增长2.3%，较上月底回落1.2个百分点，工业企业继续主动去库存。随着7月份工业企业利润反弹，预计8月份工业增加值将小幅回升至5.0%。
风险提示
宏观政策变化的风险，商品价格大幅下跌的风险，个股业绩不达预期的风险。
