研究报告内容摘要：
【非银行金融】非银行金融：业务发展现分化，减税助轻装上阵
减税效应推动中报业绩大幅增长，手续费比例的提升利于行业减轻整体税负，助力行业轻装上阵。营运利润渐被认可，平安集团实现20%以上增速，增长动能更为强劲。上半年权益市场回暖推动投资收益提升，投资经验正效应逐步显现，有效推动EV稳步增长。其中非寿险价值增长动能较弱，综合险企EV表现更为优异。当前时点估值优势突出，是中期配置优选板块，个股推荐中国太保、中国人寿和新华保险。
【电子元器】水晶光电(002273 SZ,买入):镀膜龙头尽享3D感知、AR新机遇
水晶成立于2002年，是国内领先的精密光电薄膜元件供应商。水晶积极发掘3D感知/成像及AR眼镜增长机遇，已成为全球领先的具备窄带滤光片量产能力的公司，并通过外延投资及产业合作卡位AR市场。我们认为水晶将实现收入及利润稳健增长，因1）多摄/潜望式镜头模组及光学屏下指纹识别渗透率提升驱动蓝玻璃IRCF需求量提升；2）3D sensing终端应用场景不断拓展，窄带滤光片及晶圆级镀膜需求大幅增加；3）AR新品推出逐步释放行业增长潜能，前瞻布局新型显示实现AR镜片量产。我们预计19-21年EPS为0.37/0.44/0.52元，首次覆盖给予“买入”评级。
