研究报告内容摘要：
银河观点集萃:
石化：（1）9月油价上演过山车行情，但仍属行业发展相对舒适区。（2）2019H1，石油化工行业营收18476亿元，同比增长14.1%；归母净利润449亿元，同比下降24.4%。归母净利润同比下降的原因主要系行业竞争加剧带来的盈利下降。（3）石油化工行业景气回落背景下，利好下游改性塑料加工环节。（4）截至9月24日，行业估值（PE（TTM））14.34x，处在历史底部区域，与历史均值相比仍具备20%左右的回归空间。建议配置龙头企业和成长性个股。推荐中国石化（ 600028.SH ）、卫星石化（ 002648.SZ ）、广汇能源（600256.SH）；关注金发科技（600143.SH）、国恩股份（002768.SZ）。
传媒：（1）暑期档票房同比微增，《哪吒》跻身中国票房总榜第二位；（2）2019H1中国游戏市场回暖，云游戏等新兴游戏或成产业新引擎；（3）7月广告刊例花费降幅波动中收窄，出海推广将成未来趋势。传媒行业一方面迎来了政策的边际改善，另一方面在2018年底大部分商誉问题得到了集中释放，且整个板块估值处于历史绝对低位，因此，有望迎来业绩改善带来的修复性行情。
