研究报告内容摘要：
重点推荐
▍ A股策略聚焦：政策决断驱动市场决断
A股策略｜全球流动性宽松大局已定，10月中美贸易谈判后预计国内流动性宽松共识将重新凝聚。我们认为10月是政策决断期，政策对于稳定2020年增长的必要性仍在提升，前期持续收紧的地产调控也为未来政策提供了更多空间。我们预计适度调降MLF利率以及下发专项债额度是10月最重要的政策决断，政策决断将驱动市场决断，未来1-2个月市场仍是很好的投资窗口，指数有望冲击年内高点。配置上我们延续对低估值且受益于经济企稳品种的推荐。
▍ 2019年国庆假期消费数据点评：假期消费平稳中现亮点
消费｜国庆消费数据总体平稳，餐饮增长稳健、免税增长亮丽，出境、景区增长乏力。经济增速放缓背景下，建议优选景气赛道，我们认为餐饮产业链、免税、化妆品、体育、养殖景气上行明确，白酒、食品等必选消费稳健，建议重点配置。
▍银行业投资观察：十月投资前瞻
银行｜节前股市表现低迷，反映投资者对于市场不确定性的担忧，步入十月，预计预期继续恶化的可能性在大幅降低。银行板块低估值是投资最重要因素，当前具备相对收益和绝对价值的统一性。三季报业绩有望延续稳健表现，建议关注板块配置价值。
▍百威亚太（01876.HK）投资价值分析报告：巨头乘风发力，尽享高端盛世
食品饮料｜公司是亚太最大啤酒集团，拥有丰富的品牌矩阵、强大的品牌影响力和优秀的渠道/供应链管理能力，望成为中国/印度/越南啤酒消费升级的最大受益者之一，获得持续稳健较高成长，不断夯实龙头地位。预计公司2019-2021年EPS为0.63/0.77/0.97港元，给予目标价34港元，对应2020年22倍EV/EBITDA。
