研究报告内容摘要：
行业与主题热点
家用电器与器具：家电行业重点公司2019三季度前瞻。19Q3起，我们判断空调整体基数压力有望缓解，叠加增值税税改提升龙头利润率，龙头基本面大概率改善。后续行业新能效标准的出台将有利于行业均价上提，龙头集中度进一步提升。今年终端零售疲软态势下，洗衣机内销出货基本持平去年。冰箱行业8月内销增速回正，年内累计仍然小幅缩量。冰箱龙头整合趋势未变。重点公司方面：三大白电龙头格力、美的、海尔我们预计利润端增速分别可达10%，18%及8%。继续推荐三大白电龙头格力电器、美的集团、海尔智家。
建材：周期建材延续高景气，装饰建材优选龙头。水泥行业景气跟踪及展望：旺季以来华东、中南地区水泥价格领涨，看好高盈利的持续性。玻璃行业：竣工端7月以来持续好转，库存下行，看好玻璃行业估值修复。投资建议：推荐旗滨集团、信义玻璃。鉴于旗滨集团、信义玻璃PB估值处于历史偏低水平，我们认为估值下行风险可控。
重点个股及其他点评
华兰生物（002007）：血液制品业绩稳定增长，疫苗业绩预计下半年爆发。四价流感疫苗预计2019年下半年释放产能：2019年H1公司四价流感病毒裂解疫苗1#线通过GMP认证，流感疫苗的生产能力进一步提高。随着流感渗透率继续提升，公司作为龙头企业有望优先受益。公司基因工程业务目前共有7个单抗品种取得临床试验批件，其中阿达木单抗、曲妥珠单抗、利妥昔单抗、贝伐单抗正在按计划开展III期临床研究，为公司培育新的利润增长点。
数据港（603881）：高成长的第三方IDC新星。互联网产业蓬勃演进，云计算直接驱动IDC行业需求。深耕批发型IDC领域，布局行业生态链。2014年以来，公司一直保持35%以上的EBITDA率，在同行业可比公司中最为突出。我们认为公司具有诸多发展优势：1）国资背景支持，数据中心资源加速扩张。2）依托定制化服务快速成长。3）机柜投产上架稳步推进，锁定营收高确定性。“IDC服务+IDC解决方案+云代销”的布局有望为公司业绩持续高增长提供坚实驱动力。
康泰生物（300601）：研发管线迎来收获，重磅品种呼之欲出。康泰生物为股权激励充分的民营企业龙头。独家产品四联苗驱动业绩快速增长。公司拥有强大的研发团队，打造国内先进的疫苗研发平台，目前在研项目25项。研发管线步入收获期，重磅品种助力公司业绩腾飞。公司在研疫苗储备丰富，全球销售额Top10品种已布局8个，PCV13、HDCV等重磅品种上市后将助推公司业绩腾飞。
