研究报告内容摘要：
今日重点推荐
万科A*000002*业绩整体靓丽，财务状况稳健*强烈推荐
核心观点：公司公布2019年三季报，实现营业收入2239.1亿元，同比增长27.2%，净利润182.4亿元，同比增长30.4%，实现EPS1.631元，符合市场预期。维持原有盈利预测，预计2019-2021年EPS分别为3.85元、4.79元、5.89元，当前股价对应PE分别为6.9倍、5.6倍、4.5倍。公司作为国内优质龙头开发房企，住宅开发持续受益集中度提升，仍将保持较快增速，同时前瞻布局物流地产、长租公寓等地产细分领域，新业务协同发展、多点开花，维持“强烈推荐”评级。
启明星辰*002439*营收加速增长，公司未来发展前景广阔*强烈推荐
核心观点：盈利预测与投资建议：我们维持对公司2019-2021年的盈利预测，EPS分别为0.79元、1.00元、1.25元，对应10月24日收盘价的PE分别约为42.2、33.7、26.8倍。公司是我国网络安全行业领航者，产业链布局完整，将在国内网络安全市场的快速发展中深度受益。公司城市安全运营中心业务发展势头亮眼，未来将成为公司业绩的有力增长点。等保2.0监管范围的扩大，将为公司云安全、工业互联网安全业务带来发展机遇。公司云安全、工业互联网安全业务未来发展可期。我们看好公司的未来发展，维持对公司的“强烈推荐”评级。
凯莱英*002821*Q3符合预期，快速增长持续兑现*强烈推荐
核心观点：维持“强烈推荐”评级：公司身处药物创新大潮及全球外包产业向亚太转移的趋势中，并依托新技术研发应用和严格的cGMP体系管理取得了市场龙头地位，在马太效应明显的医药外包行业中持续取得上佳表现。我们继续看好行业及公司的未来表现，维持2019-2021年EPS为2.42、3.23、4.15元，维持“强烈推荐”评级。风险提示：1）若因创新药收益风险比不足、国际政治环境等原因导致全球创新药物的投入和外包比例不及预期，则会影响CMO行业的发展；2）药品的研发失败将导致项目终止，CMO丢失对应订单；药品上市后若销售不及预期，将导致对应的CMO订单无法实现放量；3）若因发生生产事故、收到监管机构警告信或其他不能满足客户需求的情况，可能会导致订单乃至客户的丢失；4）主要客户来自欧美，订单以外币为计价单位，汇率波动会造成汇兑损益。
