券商首席看产业｜广发证券陈福：金融组合拳开启政策加码与流动性支持

　　广发证券非银金融行业首席分析师 陈福

　　9月24日，国新办举行新闻发布会，央行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、证监会主席吴清介绍金融支持经济高质量发展有关情况并答记者问。会上宣布了一揽子逆周期政策，包含超预期降息降准、地产政策组合拳和市场流动性支持等。金融组合拳开启政策加码与流动性支持。

　　多项增量资金支持维稳二级市场，创新工具助力央行直接流动性支持。央行创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展。创设证券、基金、保险公司互换便利，首期规模5000亿元，未来可视情况扩大规模。支持符合条件的证券、基金、保险公司使用自身拥有的债券、股票ETF、沪深300成分股作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产，将大幅推动相关机构的资金获取和股票增持，获取资金只能用于投资股票市场。与风控指标调整相配套，政策支持证券公司加大对资本市场投资，证券公司有望更加受益于二级市场的回暖。央行创设股票回购增持专项再贷款，首期3000亿元，后续有望追加，引导银行提供贷款，支持上市公司和股东回购和增持股票，推动上市公司重视市值与投资者回报。证监会表示支持汇金公司加大对资本市场增持力度，完善长钱长投的制度环境，进一步提升保险、社保、企业年金等长期资金权益投资的监管包容性、大力发展权益类公募基金、增强战略性储备力量。央行进一步表示正在研究平准基金的创设。

　　政策支持活跃并购重组、一级市场重现生机。证监会用好股票、债券、期货等多种资本市场工具，活跃并购重组市场，发布关于促进并购重组的六条措施。积极鼓励上市公司加强产业整合，支持上市公司分期发行股份，提升重组市场交易效率。金融监管总局拟扩大银行系金融资产投资公司股权投资试点范围至18个城市，适当放宽股权投资金额和限制。