研究报告内容摘要：
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圣邦股份（300661）公司深度：模拟器件行业高壁垒稳增长，公司注重研发打造国产龙头
圣邦股份是国内稀缺模拟 IC 设计商。公司产品集中在模拟电路，主营业务为模拟芯片的研发与销售，主要产品为高性能模拟芯片，覆盖信号链和电源管理两大领域，目前拥有 16 大类 1200 余款可供销售产品型号。
我们首次覆盖圣邦股份，给予公司“增持”评级。考虑到公司未来持续进行研发支出和研发人员的培养，对后续利润正向影响，预计公司2019/2020/2021 年的归母净利润为 1.28 亿/1.56 亿/1.90 亿，未来 2年 CAGR 达 21.83%，对应的 EPS 为 1.61 元/1.96 元/2.39 元。
