研究报告内容摘要：
通信：2019年为我国5G商用元年，5G建设初期主设备商受益确定性强，建议关注中兴通讯（000063.SZ）和烽火通信（600498.SH）。此外，光纤光缆和基站需求有望随5G建网周期的开启而回升，建议关注估值具有安全边际的弹性标的中天科技（600522.SH），亨通光电（600487.SH）。互联网基础设施建设建议关注光环新网（300383.SZ）。互联网基础设施和5G推进双领域受益的光通信行业建议关注中际旭创（300308.SZ）、光迅科技（002281.SZ），天孚通信（300394.SZ）和新易盛（300502.SZ）。长期来看，自主可控通信关键芯片建议关注光迅科技（002281.SZ）。
零售：十一月迎来线上电商年度重头戏“双11购物狂欢节”，预计节日前后一段时间内线上渠道以及能与其产生互动的线下零售业态客流量将大幅增加，对于线上元素较为欠缺的传统可选渠道将受一定影响，但必选渠道与体验式消费为主的购物中心将具备一定韧性。由此需更为关注的具备弱周期与强韧性的超市与购物中心渠道。我们维持前期全渠道配置的逻辑不变，同时建议增持超市和购物中心。公司方面维持周报和月报的推荐组合：家家悦（603708.SH），天虹股份（002419.SZ），周大生（002867.SZ），苏宁易购（002024.SZ），永辉超市（601933.SH）。
美的集团：公司品类齐全，多数产品市占率位于行业第一梯队、整体业绩确定性较高，抗风险能力强。机器人业务有望享受我国制造智能化的快速发展的红利，为美的带来新的盈利点。我们预测公司2019-2021年营收2848、3111、3411亿元，归母净利润分别为227、255、283亿元，EPS3.45、3.88、4.30元，维持“推荐”评级。
