研究报告内容摘要：
金融工程
海通证券11月基金投资策略：等待转机，保持均衡风格。股混开基：目前市场仍在布局期，走出困局需要基本面、政策面向好信号，目前仍需等待转机。展望未来，短期来看岁末年初可以关注银行地产，中期科技和券商更优。债券基金：债市继续下跌，需耐心等待转机。利率债方面通胀压力持续且拐点未到，货币宽松受限，建议继续保持谨慎，信用债方面，违约率整体有回落，投资仍需等待，仍建议关注中高等级产品。QDII和商品型基金：日本央行下调经济预期，建议谨慎配置投资日本的QDII基金。另一方面，全球经济衰退风险仍在，美联储再次降息，历史数据来看在美联储降息后国内黄金价格上涨概率较大，因此可关注黄金等避险资产。
行业与主题热点
汽车与零配件：汽车行业2019三季报总结：降幅持续收窄，Q4值得期待。2019Q1-3汽车销量同比-10.3%，盈利水平持续下行。2019Q1-3乘用车、零部件及经销商板块表现持续走弱，商用车板块盈利回暖，新能源汽车销量及营收高增速回收。2019Q1-3汽车板块整体估值经历一轮修复行情后走势分化。投资建议。行业整理期，底部区间渐至尾声。我们判断7月受国五国六切换终端需求透支效应影响，上险数同比下滑17%，8月终端需求仍继续受透支效应影响，叠加传统淡季因素，终端需求表现继续平淡，9月终端需求跌幅进一步收窄，上险数同比下降7.2%，行业逐渐回暖，转正概率逐月递增，值得期待。（1）行业上行周期即将开启，关注弹性标的。（2）电气化、智能化、网联化是未来汽车行业最大变革。
