研究报告内容摘要：
重点推荐
基金组合专题系列之三—指数增强策略:从基金优选到组合配置
量化配置 I 本报告探讨指数增强型基金投资组合的构建。指数增强策略在跟踪标的指数的基础上，追求超额收益；且投资风格透明稳定，配置属性清晰。在引入类指数增强基金的基础上，我们致力于构建多维指标画像体系并分析超额收益的来源及其稳定性，从低相关性出发，优化指数增强基金组合。
▍ 装配式建筑行业专题报告—产业路径渐明，起航万亿蓝海
建筑 I 通过对政策文件、产业链演变的深入分析，我们认为预制混凝土（PC）为主、钢结构为辅的产业结构更符合我国国情。现浇模式因人口红利消失而成本上升，装配式受益税收优惠逐步形成规模效应，我们测算 PC 成本将在 2021 年与现浇持平。未来 6 年空间超过 9 万亿。在全产业链拥有总包优势的企业更受益。
▍ 璞泰来（603659）投资价值分析报告—产业为本，战略为势，锂电平台冉冉升起
新能源汽车 I 公司基于产业和资本优势内生外延，快速成长为一家平台型锂电材料、设备供应商，各业务处于行业领先水平，在人造石墨负极领域是绝对龙头。公司技术和产品具备全球竞争力，国内供应 ATL、CATL 等，海外供应三星 SDI、LGC化学等电池龙头。公司订单需求旺盛，下半年开始，出货将受益产能释放，且产业链纵向整合将筑高成本壁垒，有望拉动业绩持续增长。
▍ 乳制品行业专题报告：原奶战略地位凸显，双龙头奶源阵营初现
食品｜高质量原奶的稳定供给是乳企长期发展的基础，伊利&蒙牛拥有在资本、管理等多方面的优势，有望在现有基础上持续加强奶源布局上的领先优势，保障公司长期稳定发展。
▍ 宝丰能源（600989）投资价值分析报告：现代煤化龙头，腾飞正当时
化工｜宝丰能源聚焦现代煤化工，一体化联产、自有煤矿赋予公司成本优势，看好募投项目及五年规划打开未来成长空间。预计公司 2019-2021 年归母净利润为39.3/55.4/63.3 亿元，考虑到公司煤化工质地纯以及未来业绩高增长性，给予 2020年 20 倍 PE，对应目标市值 1100 亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。
